SK증권은 하나투어에 대해 두산과 신세계의 서울 시내 면세점 진출에 따른 경쟁 심화가 우려된다며 목표주가를 기존 21만원에서 16만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
김기영 SK증권 연구원은 16일 보고서에서 “두산과 신세계가 각각 동대문과 명동 상권을 활용하면서 기존 사업자의 마케팅비용 부담이 커지고 특허수수료 부담도 10배 수준까지 증가할 수 있다”며 “일본이 엔저로 중국인 관광객을 흡수하고 있는 점도 부정적인 요소”라고 분석했다.
다만 김 연구원은 “대기업 면세점과 다른 제품 포트폴리오, 호텔이 많은 인사동과 종로를 활용할 수 있는 점 등은 긍정적인 개선 모멘텀이 될 수 있다”며 “지난달 문을 연 인천공항 면세점이 수익성에 기여하는 것도 주목할 필요가 있다”고 덧붙였다.
