현대증권(003450)은 1일 보고서에서 “적극적인 R＆D투자로 파이프라인의 성과가 기대된다”며 “주목할 만한 프로젝트로는 유럽 임상1상을 앞두고 있는 자가면역질환 치료제 CKD-506과 미국에서 전임상 중인 헌팅턴 치료제 CKD-504, 하반기 해외 임상2상에 진입 예정인 고지혈증 치료제 CKD-519가 있다”고 밝혔다. 김태희 현대증권 연구원은 “도입 품목 증가로 외형성장이 이어지고 파이프라인이 풍부해지고 있다는 점이 긍정적”이라며 “다만 R＆D비용 증가로 수익성이 하락하고 올해 예상 주가수익비율(PER) 32배로 밸류에이션 매력이 크지 않아 목표주가는 11만5,000원을 유지한다”고 설명했다. 이어 그는 “진행 중인 파이프라인의 후기 임상 진입 또는 기술수출 계약 체결 시 파이프라인 가치를 따로 반영해 투자의견과 목표주가를 상향할 계획”이라고 덧붙였다. 김 연구원은 “2·4분기 영업이익은 전년 동기 대비 30.4% 증가한 106억원으로 시장 컨센서스에 부합했다”며 “매출액도 올해 초 도입한 자누비아, 글리아티린 등 신제품 효과로 전년 대비 46.9% 늘어난 2,057억원을 기록했다”고 밝혔다.
