이왕진 연구원은 “캠시스의 내년 매출액은 전년 대비 33% 증가한 9,089억원, 영업이익은 63.9% 늘어난 581억원을 기록할 전망”이라고 추정했다. 이 연구원은 실적 성장의 주요 원인으로 △내년 상반기 출시 모델 침투(penetration)가 모듈사 중 가장 높다는 점 △ODM을 제외한 mass model 중 가장 물량이 많은 모델을 선도 △플래그십 침투 성공 등을 꼽았다.
그는 “내년 전망은 현재 수주상황만을 고려한 수치이며, 향후 하반기 수주 상황에 따라 실적이 증가할 수 있을 것”이라며 “현재 선도한 중저가는 대부분 상반기 출시 예정에 있어 하반기 출시 모델을 추가로 선도할 경우 매출액 1조는 충분히 달성 가능해 보인다”고 판단했다.
이 연구원은 캠시스의 내년 주가수익비율(PER)이 3.8배라고 분석했다. 현재 캠시스의 오버행 CB는 약 56억, 분리형 BW(191억원), 분리형 BW의 bond의 잔여액(160억원), warrant의 잔여액(191억원)이 추정된다. 그는 “전환 가정 시 내년 PER은 4.1배까지 증가하지만, 여전히 카메라 모듈사 중 가장 저평가된 상황”이라고 평가했다.
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