KR선물 신동국 이사
현재 서울경제TV의 ‘해외선물의 신’ 해설위원이며, 경기과학고, KAIST(한국과학기술원)을 졸업했고 파생상품을 전공한 정통파이다. 삼성경제연구원(SERI)이 첫 직장이었고 신한BNPP자산운용, 한국투신 그리고 마이다스에셋자산운용 등에서 펀드매니저 생활을 하였다. 최근에는 숭실대 겸임교수로 강의중이며 파생상품을 알리기 위해 강의 및 집필 활동 중이다.
65회: 2017년 3월 20일 월요일 15시 기준
이제는 주가와 유가의 하락 시작
1. S&P500 6월물 (ESM7) : 전고점을 뚫지 못하는 아쉬움 혹은 두려움, 매도 유효
전일 S&P500지수선물 6월물은 장중에 2,382.25p를 고점으로 횡보를 보였으나 결국 방향을 아래로 잡았습니다. 전일 종가는 2,375.25p 이었으며 현재는 2,370p 이하에서 거래되고 있습니다. 목요일 전고점을 향한 시도는 무산되었고 혹시하고 기다렸던 금요일도, 월물 만기는 있었지만 고점 돌파에는 실패하였습니다. (차트 A) 그래프로 보면 새로운 상당한 재료가 있어야만 자시 상승 시도를 할 듯 보입니다. 금일 장중에는(한국시간은 화요일 새벽) 에반스 시카고 연은총재의 발언이 있고, 미국장종료 후(한국시간 화요일 오전 8시) 트럼프 연설이 있습니다. 여기서 전고점을 뚫을 강력한 메세지가 나오지 않는다면 지수는 상당기간 매도로 바라보아야 합니다. 금일은 정책 발언을 주시하며, 2,351.00(9일 저가) ~ 2,374.75(금일 전산장 고가)p 범위를 예상합니다.
2. Euro-FX 6월물 (6EM7) : 금리인상 이슈가 미국에서 유럽으로, 박스권 매매 유효
전일 유로화는 1.08310$까지 상승했습니다.(차트 B) 미국의 달러인상이 미국달러의 강세라는 일차원적인 공식은 최소한 단기적으로는 틀렸습니다. 시장은 이것은 ‘점진적’ 인상을 표현했고 이에 따라 예상보다 속도가 느린 것에 대한 반응으로 해석하고 싶어합니다. 이제 금리인상이슈가 미국에서 유럽으로 넘어가고 있습니다. 시장이 모두 인식하고 있는 것보다는 새롭게 등장하는 뉴스기 시장에 영향을 주는 것입니다. 지난주 유럽의 단기금융시장에서 ‘유럽중앙은행(ECB)이 금년 12월에 예금금리를 인상할 가능성을 약 80%’로 반영했습니다. 전주에는 60%였습니다. 또한 포워드 금리는 2018년 1월에 ECB가 금리를 인상할 가능성을 90%로, 3월 인상 가능성은 100%로 반영하고 있습니다. 유로화에 유로화 뉴스가 영향을 줄 것으로 보이며 1.08$ 수준에서 당분간 방향에 대해 탐색전을 예상합니다. 금일은 좁은 등락을 이어가며, 1.07545(16일 저가) ~ 1.08500$의 범위를 예상합니다.
3. 원유 5월물 (CLK7) : 하락을 위한 명분쌓기, 고가 매도 유효, 월물주의
최근 원유선물과 관련하여 상승 뉴스는 좀처럼 보이지 않습니다. 한국에서 WTI와 브렌트유를 기초자산으로하는 DLS의 발행도 수급개선보다는 그나마 가격 유지 요인으로 하락을 위한 전조로 보입니다. 석유수출국기구(OPEC)이 주도하는 감산에도 불구하고 시장은 최근에 10% 가까이 급락했습니다. (차트 C) 그런데 미국의 셰일유 생산량은 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다. 에너지 정보업체인 베이커휴즈는 지난 주에 미국의 주간 원유 시추공 수가 14개 증가한 631개로 9주째 증가세를 이어갔다고 밝혔습니다. 프랑스 은행 소시에테 제네랄(SG)이 17일(현지시간) 금년 브렌트유와 WTI 전망치 평균을 각각 배럴당 58.90달 러와 56.70달러로 2.65달러와 1.95달러씩 상향 조정했다는 뉴스가 뒷북으로 보입니다. 금일부터 조심스런 하락시도를 이어가며, 47.71 (14일 저가)~ 49.29(금일 전산장 고가)$의 범위[월물주의]를 예상합니다.
4. 금 4월물 (GCJ7) : 확실한 것은 시장이 불확실하다는 것, 매수 유효
확실한 것은 시장이 불확실하다는 것입니다. 미국 경제는 연 3.5% 가량의 속도로 안정적 성장을 보이고, 실업률은 4.6%에 불과하지만 미국은 트럼프 대통령의 정책시행 결과를 불안해 합니다. 영국은 안정적 경제 상승세 2.2%로 견실한 모습이고 실업률도 4.9%로 하락했습니다만, 유럽연합(EU)을 벗어나는 과정에 있습니다. 최근 네덜란드 선거에서는 반EU, 반체제 후보인 거트 빌더스가 승리는 못했지만 2위를 차지했습니다. 혹시라도 트럼프가 대북제재를 강력하게 실행한다면 이또한 불안요인이 될 수 있습니다. 당분간 상승할 가격은 금이 유일해 보입니다. 금일도 추가 상승을 시도하며, 1,228.8(금일 전산장 저가) ~ 1,245.0$ 범위(차트 D)를 예상합니다.
#1. SEN PORTFOLIO : 단기는 당일 매매(종가 청산), 장기는 해당월물 매매(최종거래일 청산)
* 장기015 포지션 S&P500 매수 중도청산하고 원유매도로 변경
A. 상승에 버거움을 표출하는 지수선물 (120분 차트, 2월 20일 이후)
출처 : KR선물HTSB. 높아지는 고점을 보이는 유로화 (120분 차트, 2월 20일 이후)
출처 : KR선물HTSC. 상승요인 부재속에 하락 가능성이 커보이는 원유선물 (120분 차트, 2월 20일 이후)
출처 : KR선물HTSD. 추가적 상승이 이어질 금선물 (120분 차트, 2월 20일 이후)
출처 : KR선물HTS
