[서울경제TV=최민정기자]IBK투자증권은 8일 빙그레(005180)에 대해 올해는 성수기 효과를 제대로 누릴 수 있을 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 6만3,000원을 각각 유지했다.
김태현 IBK투자증권 연구원은 “지난 1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 2,557억원(+9.3% yoy), 16억원(+30.8% yoy)을 기록했다”며 “IBK투자증권 추정치 대비 매출액은 부합했고 영업이익은 상회했다”라고 평가했다.
이어 “우려한 바와 같이 설탕, 커피, 원유, 생크림 등 투입 원가가 상승했지만 광고선전비, 인건비 등 비용 절감 노력으로 판관 비율이 축소, 영업마진율이 0.1%p(yoy) 소폭 개선됐다”고 설명했다.
그는 “2분기 연결 매출액은 3,604억원(+11.0% yoy), 영업이익은 205억원(+12.2% yoy)으
로 추정된다”며 “원가 부담이 이어지고 있지만, 비가 잦았던 작년 5~6월 비우호적인 날씨 여파로 부진했던 빙과류 판매 실적에 대한 기저효과로 실적 개선이 가능할 전망”이라고 분석했다.
김태현 연구원은 “별도 부문별로, 냉장 부문(유음료 등) 매출은 닥터캡슐 등 드링킹 발효유와 커피음료 판매 호조에 기인, 1,523억원으로 6.8%(yoy) 증가할 전망”이라며 “냉동 부문(빙과류+스낵, 더단백 등 기타 상온 제품) 매출은 1,469억원(+16.8% yoy)으로 확대될 것”이라고 설명했다.
이어 “작년 기저효과와 올해 5월부터 이른 더위가 시작됐음을 고려하면 빙과류 판매가 대폭 증가할 것으로 예상되고, 더단백 브랜드와 차류 등 상온 음료 판매도 호조세를 나타낼 것으로 전망된다”고 분석했다.
김 연구원은 “기상청 전망에 따르면 올 여름(6~8월) 평균 기온이 평년보다 높을 확률이 큰 것으로 예상되는 만큼, 이번 분기에 이어 3분기도 빙과 판매 호조에 기인한 실적 성장 여지가 높아 보인다”며 투자의견 매수 유지와 목표주가 6만3,000원을 각각 유지했다./choimj@sedialy.com
