중국 부동산 시장이 과열됨에 따라 거품 붕괴에 대한 위기감이 고조되고 있다. 만일 이 같은 거품 붕괴 우려가 현실화될 경우 부동산 관련 대출의 상당부분이 부실화될 공산이 크며, 이는 곧바로 금융 위기로까지 비화될 수 있다는 지적이 나오고 있다.
아시안월스트리트저널(AWSJ)은 21일 상하이 등 대도시 지역에서 부동산 개발이 과열됨에 따라 지난 상반기 부동산 담보대출 규모가 사상 최고치에 달했다고 보도했다.
실제 상하이의 올 상반기 분양주택 개발 면적은 약 637만㎡인 반면 같은 기간 판매 면적은 746만㎡로 수요가 공급을 초과하고 있다. 이에 따라 분양 가격도 지난해 같은 기간에 비해 두 배 가까이 상승하는 등 부동산 가격이 폭등하고 있다. 모건스탠리 아ㆍ태지역 책임자 셰궈중은 “상하이의 경우 부동산 가격이 시민들의 구매 능력을 벗어나 투기 징후를 보이고 있다”며 부동산 시장에 거품이 있음을 인정했다.
문제는 부동산 시장으로 유입되는 자본의 상당부분이 은행들의 부동산 관련 대출이라는 점. 이 때문에 부동산 가격이 갑자기 폭락할 경우 부동산 관련 대출의 상환이 불투명해지면 결국 그만큼 부실채권이 늘어나는 결과를 초래할 것으로 우려되고 있다. 중국 인민은행에 따르면 2002년 중국 은행들의 부동산 관련 융자 총액은 약 1조5,000억위앤으로 사상 최고치를 기록했다. 특히 개인 주택담보대출은 4년 전에 비해 무려 19배 가까이 폭증했다.
이는 실수요 외 투기 수요가 상당부분 가세했기 때문으로 전문가들은 보고 있다. 또 은행들이 자격을 갖추지 못한 개발업자나 개인에게 무분별한 대출을 남발한 것도 주요원인이라는 지적이다. AWSJ에 따르면 상하이 소재 은행들의 올 상반기 자산 담보대출 규모는 같은 기간 이 지역 국내총생산(GDP) 규모와 거의 맞먹는 290억 달러로 이 가운데 25% 가량은 증빙서류를 구비하지 않았거나 자격 미달의 영세 사업자에게 지급된 것이다.
이에 따라 인민은행은 지난달 각 은행에 `부동산 융자관리 강화에 대한 통지`를 보내는 등 대출 남발에 대한 고삐를 죄면서 대책 마련에 부심하고 있다. 관련 업계에서는 그러나 당국의 이 같은 조치가 부동산 시장을 급속히 냉각시켜 오히려 부실채권 양산을 앞당길 수 있다고 우려하고 있다.
부동산 시장 안정과 부실채권 처리라는 두 마리 토끼를 동시에 잡아야 하는 상황에서 중국 정부가 어떤 해법을 찾을 지 주목된다.
<김창익기자 window@sed.co.kr>
